Tera Portföy’de para piyasası fonunda temerrüt: 6 fonda çıkış kuralları değişti

Sermaye piyasalarında Pusula Portföy ile gündeme gelen likidite tartışmaları, Tera Portföy’ün bazı fonlarına ilişkin açıklamalarıyla genişledi. Tera Portföy, 16 Eylül akşamı yaptığı bildirimlerle iki fonda katılma payı iade ödemelerinde temerrüt yaşandığını duyururken, altı serbest fonda da satış ve iade koşullarının değiştirildiğini açıkladı.

Düzenlemeler, özellikle yatırımcıların günlük likidite amacıyla kullandığı Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu’na (TP2) ilişkin bildirim nedeniyle dikkat çekti.

PARA PİYASASI FONUNDA TEMERRÜT BİLDİRİMİ

Tera Portföy, TP2 kodlu Para Piyasası (TL) Fonu’nda katılma payı iade ödemeleri bakımından “temerrüt durumu oluştuğunu” bildirdi. Şirket, aracı kurumlarla mutabakat ve likidite yönetimi çalışmalarının devam ettiğini ve gerekli tedbirlerin alındığını belirtti.

Temerrüt, yatırımcının fon paylarının satılmasının ardından yapılması gereken ödemenin öngörülen sürede gerçekleştirilememesi anlamına geliyor. Bu durum, tek başına fonun tasfiye edildiği veya yatırımcıların anaparalarını kaybettiği anlamına gelmiyor.

16 Eylül itibarıyla TP2’nin büyüklüğü, TEFAS verilerini derleyen platformlarda yaklaşık 224-243 milyar lira aralığında gösterildi.

HİSSE SENEDİ FONUNDA DA TEMERRÜT

Tera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (THF) için de katılma payı iadelerine ilişkin temerrüt bildirimi yapıldı.

Böylece Tera Portföy’deki ödeme sorunlarının yalnızca para piyasası fonuyla sınırlı olmadığı görüldü.

6 SERBEST FONDA ÇIKIŞ KOŞULLARI DEĞİŞTİ

Tera Portföy, TLY, DOH, TMV, TMM, TRU ve T3B kodlu altı serbest fonun satış ve iade esaslarında da değişikliğe gitti.

Yeni uygulamayla bu fonlarda birim pay değeri daha önce her iş günü hesaplanırken artık ayda bir kez hesaplanacak. Değerleme her ayın 15’inci günü yapılacak; bu tarihin tatil gününe denk gelmesi halinde takip eden ilk iş günü esas alınacak.

Yatırımcılar satış talimatlarını her iş günü verebilecek. Ancak emirler, bir sonraki değerleme tarihinde hesaplanan fiyat üzerinden gerçekleştirilecek.

Satış bedeli ise değerleme tarihini izleyen 10’uncu iş gününde ödenecek.

YATIRIMCININ PARASINA ULAŞMASI BİR AYI AŞABİLİR

Yeni sistem, bazı yatırımcıların fondan çıkış için bekleme süresini önemli ölçüde uzatabilecek.

Örneğin 15’indeki değerleme tarihinin hemen ardından satış talimatı veren bir yatırımcı, işlemini bir sonraki ayın 15’indeki fiyat üzerinden gerçekleştirebilecek. Buna 10 iş günlük ödeme süresinin eklenmesiyle yatırımcının parasına ulaşması bir ayı aşabilecek.

Yeni kurallar, 16 Eylül saat 13.31’den sonra verilen satış talimatları için uygulanacak.

DOH FONUNDA T+2 UYGULAMASI SONA ERDİ

Değişikliğin dikkat çektiği fonlardan biri Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fonu (DOH) oldu.

Fonun önceki uygulamasında birim pay değeri her iş günü hesaplanıyor ve satış bedelleri T+2 iş gününde ödeniyordu. Yeni sistemde ise fiyatlama ayda bire indirildi ve ödeme süresi değerleme tarihinden itibaren 10 iş günü olarak belirlendi.

Tera Portföy, değişikliğin gerekçesini fonların likidite yapısı, portföydeki varlıkların mevcut piyasa koşullarındaki işlem hacimleri ve yoğun iade taleplerinin portföy üzerindeki etkileriyle açıkladı.

Şirket, düzenlemeyle varlıkların uygun olmayan piyasa koşullarında satılmasının önüne geçilmesinin ve yatırımcı taleplerinin karşılanmasının amaçlandığını bildirdi.

DEĞİŞİKLİK SPK KARARINA DAYANDIRILDI

Tera Portföy, fonlarda yapılan değişikliklerin Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28 Ağustos 2026 tarihli 52/1589 sayılı kararına dayandığını açıkladı.

Şirket daha önce de aynı SPK düzenlemesi kapsamında DOH fonunun yeni kurallara uyum sağladığını, TLY ve TMV fonlarında ise portföy uyarlamalarının yapıldığını KAP’a bildirmişti.

Son düzenlemelerle likidite yönetimine yönelik tedbirler, fonlardan çıkış ve yatırımcıların satış bedellerine ulaşma süresine de yansıdı.

TEZMEN: GEÇİCİ LİKİDİTE SIKINTISI YAŞANIYOR

Gelişmelerin ardından Tera Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen de açıklama yaptı.

Tezmen, Tera Grubu’nun mali yapısının sağlam olduğunu savunarak sorunun portföy yönetim şirketinin belirli fonlarıyla sınırlı olduğunu ifade etti.

Yaşananları “geçici bir likidite sıkıntısı” olarak nitelendiren Tezmen, piyasalardaki gelişmelerin “planlı, kasıtlı ve organize bir spekülatif atak” olduğunu ileri sürdü. Bu değerlendirme Tezmen’in açıklaması olarak kamuoyuna yansıdı.

TEZMEN’DEN PİYASA İSTİKRARI MESAJI

Tezmen, grubun gerekli önlemleri aldığını ve eylem planlarının uygulanmaya başladığını belirtti.

Açıklamasında, yaşanan satış baskısının herhangi bir finans kuruluşunun tek başına karşılamakta zorlanabileceği boyuta ulaştığını öne süren Tezmen, SPK ve diğer düzenleyici kurumlardan piyasa istikrarını korumaya yönelik adımlar beklediklerini ifade etti.

PUSULA PORTFÖY’DEKİ TEMERRÜDÜN ARDINDAN GELDİ

Tera Portföy’deki gelişmeler, bir gün önce Pusula Portföy tarafından yapılan temerrüt açıklamasının ardından geldi.

Pusula Portföy, 15 Eylül’de KAP’a yaptığı bildirimde bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde temerrüt oluştuğunu duyurmuştu. Şirket, aracı kurumlarla mutabakat ve likidite yönetimi çalışmalarının sürdüğünü açıklamıştı.

Pusula’daki gelişmelerin ardından fon çıkışlarının Borsa İstanbul’daki satış baskısını artırdığına ilişkin değerlendirmeler gündeme geldi. Financial Times ise Pusula ve Tera fonlarından yaklaşık 1 milyar dolarlık yatırımcı çıkışının Türk hisse senedi piyasasındaki sert satışlarda etkili olduğunu aktardı.

TERA: PUSULA DEVRİ HENÜZ TAMAMLANMADI

Tera Grubu ile Pusula Finans Holding arasında devir anlaşması bulunmasına karşın Tera, Pusula Portföy’deki temerrüt açıklamasının ardından işlemin henüz tamamlanmadığını duyurdu.

Şirket, Pusula Finans Holding ve bağlı şirketlerinin paylarının devrine ilişkin anlaşmaya varıldığını ancak hukuki ve fiili devir sürecinin tamamlanmadığını bildirdi.

Tera, bu nedenle Pusula Portföy tarafından yönetilen fonların likidite, portföy yönetimi ve katılma payı alım-satım süreçlerinin Tera Grubu’nun sorumluluğunda olmadığını belirtti.

PUSULA PORTFÖY BAŞKANI MUHAMMET YARIZ TUTUKLANDI

Pusula Finans Holding’in Tera Grubu’na devrine ilişkin süreç devam ederken başlatılan soruşturma kapsamında Pusula Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Muhammet Yarız hakkında da adli işlem yapıldı.

Hakkında yakalama kararı bulunan Yarız, Bodrum Cumhuriyet Başsavcılığı’na giderek ifade verdi. Savcılık işlemlerinin ardından mahkemeye sevk edilen Yarız hakkında tutuklama kararı verildi.