TCMB 2026 enflasyon tahminini yükseltti: Mahfi Eğilmez'den sert çıkış
TCMB, 2026 enflasyon tahminini yüzde 16’dan 18’e yükseltti. Revizyona hizmet grubu ağırlığı, enerji fiyatları ve çıktı açığı gerekçe gösterildi. Mahfi Eğilmez ise asıl sorunun artış değil, tahminlere duyulan güven eksikliği olduğunu söyledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 16’dan yüzde 18’e çıkardı. Kasım 2025’te açıklanan bir önceki raporda yüzde 16 olarak öngörülen tahmin, son Enflasyon Raporu’nda yukarı yönlü güncellendi.
Orta vadeli yüzde 5’lik enflasyon hedefi ise değişmedi.
REVİZYONUN GEREKÇELERİ NELER?
TCMB, tahmin artışının arkasında teknik ve ekonomik nedenler olduğunu belirtti.
- TÜİK’in TÜFE sepetinde hizmet grubu ağırlığını artırması (yaklaşık 1 puanlık etki)
- Petrol ve enerji fiyatlarının beklenenden yüksek seyretmesi
- Gıda fiyat varsayımlarındaki sınırlı artış
- Çıktı açığının öngörülenden yüksek gerçekleşmesi
Bu unsurların toplam etkisiyle 2026 tahmini 2 puan yukarı çekildi.
EĞİLMEZ: “%5 HEDEF DEMİRBAŞ GİBİ DURUYOR”
Ekonomist Mahfi Eğilmez, yüzde 5’lik orta vadeli hedefe ilişkin dikkat çekici bir değerlendirme yaptı:
“Yüzde 5’lik enflasyon hedefi adeta demirbaş. Tutmuyor, tutma ihtimali yok ama yerinde durmaya devam ediyor.”
Eğilmez’e göre asıl mesele tahminin 2 puan artması değil, bu tahminin ne ölçüde inandırıcı olduğu.
REEL SEKTÖR BEKLENTİSİ ÇOK DAHA YÜKSEK
TCMB anketlerine işaret eden Eğilmez, özellikle reel sektörün beklentilerinin kritik olduğunu vurguladı. Çünkü fiyatları belirleyen kesim büyük ölçüde üretici ve işletmelerden oluşuyor.
Reel sektörün 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi, TCMB tahmininden 14,9 puan daha yüksek. Bu fark, güven sorununun somut göstergesi olarak değerlendiriliyor.
2025 TAHMİNİNDEKİ SAPMA TARTIŞMA YARATTI
Raporda ayrıca 2025 yılı için belirlenen yüzde 24’lük tahminde 6,9 puanlık sapma yaşandığı belirtildi. Bu oran, yaklaşık yüzde 29’luk bir tahmin hatasına işaret ediyor.
Eğilmez, bu durumu “teknik revizyon” olarak görmenin mümkün olmadığını belirterek bunun ciddi bir tahmin yanılgısı olduğunu savundu.
“SORUN 2 PUAN DEĞİL, GÜVEN EKSİKLİĞİ”
Mahfi Eğilmez’e göre para politikasının başarısı, beklentilerin yönetilmesine bağlı.
Son değerlendirmesinde şu ifadeyi kullandı:
“Sorun tahminin 2 puan artması değil; tahminlere kimsenin inanmıyor olması.”
Merkez Bankası’nın yeni tahmini önümüzdeki dönemde hem piyasalar hem de reel sektör açısından güven testi niteliği taşıyacak.
Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.