Morgan Stanley’den dolar için ezber bozan senaryo: 2026’da önce düşecek

Küresel piyasaların yönünü belirleyen raporlardan biri olan Morgan Stanley’nin "2026 Yatırım Stratejisi Raporu" yayımlandı. Rapor, ABD dolarının önümüzdeki yıl oldukça dalgalı bir seyir izleyeceğini ortaya koydu. Banka analistleri, doların 2026'nın ilk ve ikinci yarısında birbirinden tamamen farklı iki hikaye yazacağını tahmin ediyor.

Rapordaki en dikkat çekici öngörü, 2026'nın ilk yarısına ilişkin oldu. Mevcut durumda 100 seviyelerinde seyreden dolar endeksinin, 2026’nın ikinci çeyreğinde 94’e kadar gerilemesi bekleniyor. Bu senaryo gerçekleşirse dolar, 2021’den bu yana görülen en düşük seviyeye inmiş olacak.

Bankanın G10 FX Strateji Başkanı David Adams, daha önceki tahminlerde doların yıl sonuna kadar %10 değer kaybedebileceğinin konuşulduğunu, ancak son gelişmeler ve Fed beklentileri ışığında bu düşüşün daha ılımlı bir seyir izleyeceğini belirtti.

FED FAİZİ YÜZDE 3'E ÇEKECEK, DOLAR BASKI YİYECEK

Dolar üzerindeki baskının ana nedeni olarak ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikası gösteriliyor. Rapora göre Fed'in, Haziran 2026’ya kadar faizleri yüzde 3-3,25 aralığına indirmesi bekleniyor. Bu faiz indirimi döngüsünün, yılın ilk yarısında doları zayıflatacağı öngörülüyor.

Ekonomik veriler ışığında ise ABD büyümesinin yıl ortasında yavaşlayıp yıl sonunda yüzde 1,8’e hızlanması, Çekirdek PCE enflasyonunun ise yüzde 2,9’dan yüzde 2,6’ya gerilemesi bekleniyor.