Kriz kahininden Tesla bombası: Bu fiyatlar gülünç

Finans dünyasında "The Big Short" (Büyük Açık) filmiyle tanınan ve 2008 mortgage krizini önceden tahmin etmesiyle ünlenen Michael Burry, piyasaları sarsacak yeni bir hamleye imza attı. Kasım ayında yapay zeka hisselerine karşı aldığı 1,1 milyar dolarlık pozisyonla gündeme gelen Burry, şimdi de elektrikli araç devi Tesla'nın hisselerine karşı "kısa pozisyon" (short) alarak düşüş beklentisini paraya çevirdi. Burry, şirketin mevcut piyasa değerinin sürdürülemez olduğunu savunuyor.

Burry'nin eleştirilerinin odağında, Tesla Yönetim Kurulu'nun Elon Musk için onayladığı devasa performans ödülü var. Burry, Musk'a önerilen 1 trilyon dolarlık ödül paketinin, mevcut hissedarların paylarını yüzde 3,6 oranında sulandırarak (değerini düşürerek) yatırımcıyı zarara uğratacağı konusunda uyardı. Burry'ye göre, şirketin hisseleri şu anki finansal gerçeklikten kopuk ve "gülünç derecede" yüksek fiyatlanıyor.

7,5 TRİLYON DOLARLIK PİYASA DEĞERİ

Tartışma yaratan ödül paketinin şartları ise oldukça zorlu. Musk'ın bu paranın tamamını ve şirketin yaklaşık yüzde 12'sini alabilmesi için:

• 7,5 ila 10 yıl boyunca şirkette kalması,
• Henüz emekleme aşamasındaki robotaksi işini genişletmesi,
• Şirketin piyasa değerini 7,5 trilyon dolar artırması gerekiyor.

Ancak Burry ve birçok analist, bu hedeflerin gerçekçiliğini ve şirketin Musk'a olan "tek adam" bağımlılığını büyük bir risk faktörü olarak görüyor.

Burry'nin "balon" uyarısını destekleyen veriler de piyasada mevcut. Son verilere göre, Tesla hisseleri bu yıl sadece yüzde 6,5 değer kazandı. Bu oran, teknoloji ağırlıklı Nasdaq-100 Endeksi'nin yüzde 21'lik rallisinin çok gerisinde kaldı. Buna rağmen hisselerin, önümüzdeki 12 ay için öngörülen kârın yaklaşık 200 katına denk gelen bir fiyatla işlem görmesi, "aşırı değerlenme" endişelerini haklı çıkarır nitelikte.