Fitch’ten Türkiye raporu: Borç piyasası rekora koşuyor

Türkiye ekonomisinin dış finansman ihtiyacı ve borçlanma stratejileri, uluslararası kuruluşların radarında. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yayımladığı son raporda Türkiye'nin Borç Sermaye Piyasası'nın (DCM) büyüklüğünün 2026 yılında 540 milyar doların üzerine çıkmasını beklediğini açıkladı. Fitch'e göre bu büyümenin arkasında yaklaşan büyük vadeli borç ödemeleri ve finansman kaynaklarını çeşitlendirme stratejileri yatıyor. Ayrıca TCMB ve Fed'in olası faiz indirimlerinin, borçlanma maliyetlerini düşürerek piyasayı canlandırması bekleniyor.

Raporun en dikkat çekici verilerinden biri Türkiye'nin küresel sıralamadaki yeri oldu. Türkiye, 2025 yılında Çin hariç gelişmekte olan ülkeler arasında ABD doları cinsinden en büyük 4. ihraççı konumuna yükseldi. 2025 sonu itibarıyla borç stoku yüzde 13,5 artışla 503 milyar doları geçerken, toplam ihraç hacmi 140 milyar dolara yaklaştı.

SUKUK PİYASASINDA "POZİTİF" GÖRÜNÜM

Fitch İslami Finans Küresel Başkanı Bashar Al Natoor, Türk ihraççıların performansına övgüde bulundu. "Türk ihraççılar, stres dönemlerinde dahi piyasaya erişimini sürdürdü" diyen Al Natoor, dijital tahviller ve varlık temelli sukukların çeşitliliği artırdığını belirtti. Fitch'in derecelendirdiği Türk sukuklarının büyük bölümü "BB-" notuna sahip ve görünüm "Pozitif" olarak korunuyor. Türkiye, küresel sukuk piyasasında da 5. sırada yer alıyor.

YABANCI YATIRIMCI PAYINDA DÜŞÜŞ VAR

Raporun risk ve uyarı kısmında ise yabancı yatırımcı ilgisindeki dalgalanmaya dikkat çekildi. Yabancıların yerel kamu borçlanma araçlarındaki payı 2024'te yüzde 9,9 iken, 2025 sonunda yüzde 7,6'ya geriledi. Fitch ayrıca, piyasanın kur oynaklığı, jeopolitik gelişmeler ve yüksek enflasyon gibi risklere karşı hala hassas olduğunu vurguladı.

Türkiye'nin ev sahipliği yapacağı COP31 İklim Zirvesi'nin finans piyasalarına etkisi de raporda yer aldı. Şu an Türkiye'nin dolar cinsi borçlanmalarında yüzde 10 paya sahip olan ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) temalı ihraçların, zirveyle birlikte artışa geçmesi bekleniyor.