Dev fonlar ABD hisselerini azaltıyor: Yapay zeka alarmı

ABD borsalarının son dönemdeki yükselişinde yapay zeka yatırımlarından yararlanan teknoloji şirketleri belirleyici rol oynuyor. Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla'dan oluşan "Muhteşem Yedili"nin temmuz sonu itibarıyla S&P 500'ün toplam piyasa değerinin yaklaşık yüzde 30'unu oluşturduğu belirtiliyor.

Bu yoğunlaşma, endekslerin birkaç büyük şirketin performansına daha fazla bağımlı hale gelmesi anlamına geliyor. Dolayısıyla yapay zeka hisselerinde yaşanabilecek sert bir düzeltmenin yalnız teknoloji sektörünü değil, S&P 500 gibi geniş endeksleri de etkileme riski bulunuyor.

BÜYÜK FONLAR ABD AĞIRLIĞINI AZALTIYOR

Avustralya'nın büyük emeklilik fonlarından Australian Retirement Trust (ART), ABD hisselerinde düşük ağırlık taşıyan kurumlardan biri oldu. Fonun bölgesel dağılımında Japonya, Avrupa ve İngiltere hisseleri daha yüksek ağırlıkta bulunuyor. ART ayrıca yapay zeka yatırımlarının mevcut şirket değerlemelerini haklı çıkaracak ölçüde verimlilik artışı sağlayıp sağlayamayacağı konusunda temkinli bir yaklaşım sergiliyor.

Kanada'nın büyük kurumsal yatırımcılarından La Caisse de son dönemde ABD ve küresel hisse piyasalarındaki yoğunlaşmaya dikkat çekerek benzer bir risk değerlendirmesi yaptı. Fon, büyük endekslerdeki performansın sınırlı sayıdaki yapay zeka bağlantılı şirket tarafından sürüklenmesini önemli bir risk olarak görüyor.

5,76 TRİLYON DOLARLIK FONLAR PORTFÖY DEĞİŞTİRİYOR

Marsh'ın 25 ülkeden 430 büyük varlık sahibini kapsayan 2026 araştırmasına göre, katılımcıların yüzde 48'i son 12 ayda portföylerinin coğrafi dağılımını değiştirdi. Araştırmaya dahil kurumların yönettiği toplam varlıkların büyüklüğü 5,76 trilyon doları aşıyor.

Kurumların yüzde 37'si portföylerindeki toplam riski azaltırken, aynı orandaki yatırımcı nakit veya likit varlıklarını artırdığını bildirdi. Gelişmekte olan piyasalar ve altyapı yatırımları da büyük yatırımcıların daha fazla ilgi gösterdiği alanlar arasında yer aldı.

FONLAR YAPAY ZEKADAN TAMAMEN ÇIKMIYOR

Büyük fonların hamlesi yapay zeka yatırımlarından tamamen vazgeçtikleri anlamına gelmiyor. Aksine bazı yatırımcılar, yapay zekanın büyümesinden faydalanabilecek alanları mega teknoloji şirketlerinin dışına yaymaya çalışıyor.

Veri merkezleri, enerji, malzeme üreticileri ve yapay zeka altyapısına hizmet veren şirketler bu stratejide öne çıkıyor. Böylece yatırımcılar, yapay zeka temasını korurken portföylerini yalnızca birkaç teknoloji devinin performansına bağımlı olmaktan çıkarmayı hedefliyor.

Wall Street'teki tartışmanın merkezinde artık yapay zekaya ne kadar yatırım yapılacağı değil, bu yatırımların şirketlerin kârlarına ne hızda yansıyacağı bulunuyor.