Dev bankalardan dolar uyarısı: 2026’da değer kaybı bekleniyor

ABD Merkez Bankası’nın para politikasındaki gevşeme döngüsünün sürmesi, küresel bankaların dolar için yeniden zayıf bir dönem öngörmesine yol açtı. Tahminler, 2026’da doların önemli para birimleri karşısında değer kaybedeceğine işaret ediyor.

Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. ve diğer Wall Street bankaları, Fed’in faiz oranlarını indirmeyi sürdürmesiyle doların gelecek yıl düşeceğini düşünüyor. Stratejistler, ABD’nin gevşeyen para politikasına karşılık diğer merkez bankalarının faizleri sabit tutmaya ya da artırmaya yaklaşmasının dolar üzerinde baskı yaratacağı görüşünde.

2026’DA AYRIŞAN POLİTİKALAR ETKİLİ OLACAK

Uzmanlara göre, para politikasındaki ayrışma yatırımcıları ABD tahvillerinden çıkarıp daha yüksek faiz sunan ülkelere yönlendirebilir. Bloomberg verilerine göre altıdan fazla büyük bankanın tahmincileri, doların yen, euro ve sterlin karşısında zayıflayacağını belirtiyor. Dolar endeksinin 2026 sonunda yaklaşık yüzde 3 gerilemesi bekleniyor.

Geçen yıl tüm önemli para birimlerine karşı sert şekilde değer kaybeden dolar, 2017’den bu yana en büyük yıllık düşüşünü yaşamıştı. Bu kez daha sınırlı bir gerileme öngörülüyor. Tahminler, ABD işgücü piyasasındaki zayıflama beklentisine bağlı olsa da pandemi sonrası ekonominin direnci nedeniyle belirsizlik sürüyor.

Piyasalar, Fed’in gelecek yıl iki çeyrek puanlık faiz indirimi daha yapmasını fiyatlıyor. Ayrıca Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine kimi atayacağı da faiz politikası üzerinde etkili olabilir. Avrupa Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması, Japonya Merkez Bankası’nın ise sınırlı artışa gitmesi bekleniyor.

UZMANLAR: RİSKLER DOLAR ALEYHİNE

JPMorgan Küresel Makro Araştırma Başkanı Luis Oganes, “Dolar lehine olan risklerden çok, dolar aleyhine olan risklerin daha fazla olduğunu görüyoruz” değerlendirmesinde bulundu. Goldman Sachs analistleri ise güçlü verilerin Kanada ve Avustralya gibi G-10 para birimlerinde daha iyimser bir tabloyu fiyatlamaya başladığını belirterek, doların “dünyanın geri kalanı iyi durumdayken değer kaybetme eğiliminde” olduğunu vurguladı.