ABD'de işsizlik başvuruları beklentilerin üzerinde: İstihdam piyasası soğuyor mu?

ABD'de 18 Nisan haftasına ilişkin işsizlik verileri, Bloomberg ekonomistlerinin 210 bin olan medyan tahminini aşarak 214 bin olarak kaydedildi. Çalışma Bakanlığı'nın raporunda, işsizlik maaşı almaya devam edenlerin sayısının da sınırlı bir artış gösterdiği belirtilirken, bu durumun iş arama süreçlerinin biraz daha uzamaya başladığına işaret ettiği vurgulandı. İstihdam piyasasındaki bu hafif soğuma, FED’in para politikası rotası için kritik bir veri seti sunarken; ekonomistler, işten çıkarmaların hala "sınırlı" kalmasını şirketlerin yetenekli iş gücünü elde tutma çabasına (labor hoarding) bağlıyor. ABD’de faizlerin yüksek seyrettiği bu dönemde, işsizlik başvurularındaki her yukarı yönlü hareket, tüketim harcamaları ve enflasyon üzerinde baskı oluşturabilecek bir unsur olarak yakından takip ediliyor.

İSTİHDAM PİYASASINDA "LABOR HOARDING" ETKİSİ

ABD ekonomisinde işsizlik başvurularının beklentiyi aşmasına rağmen işten çıkarmaların neden "toplu" bir boyuta ulaşmadığı, ekonomi literatüründe "Labor Hoarding" (İş Gücü İstifleme) kavramıyla açıklanıyor. Şirketler, pandemi sonrası yaşadıkları personel bulma zorluklarını unutmadıkları için, talepteki hafif yavaşlamalarda dahi kalifiye çalışanlarını işten çıkarmak yerine elde tutmayı tercih ediyorlar. Bu durum, ilk işsizlik başvurularının (initial claims) neden 200 bin - 220 bin bandında yatay seyrettiğini kanıtlıyor. Ancak başvurulardaki 214 binlik seviye, FED’in faiz indirimlerini başlatması için ihtiyaç duyduğu "ekonomideki soğuma" sinyalinin zayıf da olsa geldiğini gösteriyor.