Altın fiyatlarında çöküş yaşanacak mı? Uzmandan kritik açıklama

Küresel piyasalarda yaşanan dalgalanmalar, jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine yönelik beklentiler, altın ve gümüş fiyatlarında yukarı yönlü hareketliliği yeniden gündeme taşıdı. Yatırımcıların güvenli liman arayışı, kıymetli metallere olan ilgiyi artırırken, 2025 yılının sonuna yaklaşılmasıyla birlikte 2026 yılına ilişkin beklentiler de merak konusu oldu.

Emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, altın ve gümüş piyasalarına dair değerlendirmelerde bulunarak önümüzdeki yıla yönelik öngörülerini paylaştı. Ergezen, küresel ekonomik belirsizliklerin devam etmesi halinde kıymetli metallerin yatırımcılar açısından önemini koruyacağını ifade ederken, özellikle merkez bankalarının para politikalarının fiyatlar üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğine dikkat çekti.

"1 SENE İÇİNDE HIZLI YÜKSELİŞ"

TGRT Haber yayınında konuşan emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen şu ifadeleri kullandı:

"Belli bir süreden sonra hızlı bir yükseliş olduğunu gördük. Zaten son 2 senedir bir yükseliş trendi vardı ama özellikle son 1 sene içerisinde çok hızlı bir yükseliş olduğunu gördük kıymetli metallerde. Burada da tabii aslında Trump'ın ABD başkanlığına gelmesiyle birlikte ortaya çıkan belirsizlik, sonrasında merkez bankalarının altın alımları, merkez bankalarının faiz indirimleri ve bütün bunlara bir de jeopolitik riskler eklenince kıymetli metallerde zaten bir yükseliş eğilimi oluşmuştu. Ama en büyük burada tetikleyici unsur aslında Trump'ın ABD başkanı olması ve o belirsizliğin getirdiği güvenli liman arayışının özellikle kıymetli metallere yönelmesiydi.

Bugünkü geldiğimiz tabloya bakacak olursak burada yeniden faiz indirimleri beklentilerinin ön plana çıktığını görüyoruz. Yani geçtiğimiz sene Trump'ın başkan seçilmesini konuşurken şimdi faiz indirimlerini konuşuyoruz. Peki neden? Aslında faiz indirimleri hep vardı. İşte Aralık ayında da faiz indirimi oldu ama özellikle 2026 yılında faiz indirimlerinin daha da artarak devam edeceği beklentisi oluştu. Neden böyle bir izlenim oluştu? Çünkü ABD Merkez Bankası Başkanı değişecek. Malumunuz Trump ve Fed Başkanı Powell arasında gerilim vardı. Şimdi orada faiz indirimine daha sıcak bakan bir Fed başkanı, Merkez Bankası başkanı gelme ihtimali oluştu. Bu da piyasalarda bir momentumu beraberinde getirdi. Tabii burada özellikle faiz indirimlerinin olacak olması ekonomilerde toparlanma beklentisini de beraberinde getiriyor. Onun etkilerini de görüyoruz. Böylece endüstriyel tarafta kullanılan metaller gümüş gibi, platin gibi çok daha ön plana çıkıyor. Ama bütün bu konjonktürde baktığımız zaman dört ana parametreyi saymamız mümkün yükselişin arkasında. İşte merkez bankalarının altın alımları, merkez bankalarının faiz indirimleri, jeopolitik riskler ve son olarak da genel tablo içerisinde oluşan belirsizlik diyebiliriz. Bütün bunların etkisi kıymetli metallerde yükseliş olarak yansıyor.

ALTIN FİYATLARI NE OLACAK?

2026 için altındaki pozitif seyir devam edecektir. Özellikle bu hafta içerisinde 4380 seviyesinin yukarı yönlü geçilmesi oldukça önemli. Burası önemli bir direnç seviyesiydi. Bu seviyenin üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü ivme devam edecektir. Ama gördüğümüz gibi herkesin izlediği gibi çok güçlü bir aslında trend oluşmadı henüz. Ama bu ivme zirve seviyesinin geçilmesi bir süre daha yukarı yönlü ivmeye yol açacaktır diye düşünüyorum. Gümüşün arkasında kalan bir performans olmasını bekliyorum ve 2025'in altında kalan bir performans olmasını bekliyorum 2026'da. Nereye kadar yükselişler olabilir? Aslında bu haftaya kadar 4750 seviyesinin ben makul seviyeler olduğunu düşünüyordum. Bunu bir miktar daha yukarı çekip 5000 - 5250 bandı ons altında hedef seviye olarak 2026'da görülebilir. Zaten muhtemelen kurumların da hedef fiyatları yukarı yönlü revize edilecektir bu yükseliş sonrası, zirvenin geçirilmesinden sonrası. Ama dediğim gibi altının performansı bir miktar daha yavaşlayacak. Neden? Çünkü artık risk iştahında artışı konuşmaya başlayacağız 2026'da. Bu ne demektir? Riskli varlıklar bir miktar daha ön plana çıkmaya başlayacak. Yavaş yavaş güvenli limanlardan çözülmeleri görmeye başlayacağız diye düşünüyorum"