Türkiye'nin risk primi 6 ayın zirvesinde!

S&P Global Market Intelligence verilerine göre, Türkiye'nin 5 yıl vadeli borcunu temerrüde karşı sigortalama maliyeti (CDS), haftaya yükselişle başladı. Geçen haftaki kapanıştan bugüne 3 baz puan artan risk primi, 262 baz puanı geçerek son 6 ayın en yüksek değerini kaydetti. Aralık 2025’te 233 baz puanla Mayıs 2018’den bu yana en düşük seviyesini gören CDS’teki bu sert dönüş, piyasaların bölgedeki savaşa dair endişelerini finansal verilere yansıttığını gösteriyor.

CDS primlerindeki bu artış, Türkiye ve bölge ülkelerinin uluslararası piyasalardan borçlanma maliyetlerinin doğrudan yükselmesi anlamına geliyor. Jeopolitik belirsizliklerin sürmesi, yabancı yatırımcıların gelişmekte olan piyasalardan "güvenli liman" olarak görülen altına veya ABD tahvillerine yönelmesine neden oluyor. Türkiye’nin risk primindeki her puanlık artış, dış borç çevriminde hazine üzerine ek faiz yükü bindiriyor.

SAVAŞIN EKONOMİK BİLANÇOSU

Orta Doğu’daki nükleer senaryolar, petrol fiyatlarının 114 doları aşması ve su savaşları riski, sadece risk primini değil, dolaylı olarak kur ve enflasyon dengelerini de tehdit ediyor. Analistler, CDS’teki yükselişin devam etmesi durumunda, reel sektörün dış ticaret finansmanında zorlanabileceği ve bu durumun iç piyasada fiyat istikrarını bozabileceği uyarısında bulunuyor.

Risk primindeki hareketliliğin durulması, İran’daki yeni liderlik sürecinin netleşmesine ve İsrail’in Lübnan/İran hattındaki saldırılarının seyrine bağlı. Piyasalar, özellikle ABD Başkanı Trump’ın "kararlılık" mesajları ile İran’ın "misilleme" kapasitesi arasındaki dengeyi fiyatlamaya devam ediyor. Türkiye’nin bu süreçteki diplomatik rolü, risk priminin 300 baz puan sınırına dayanıp dayanmayacağını belirleyen temel unsur olacak.